天樞觀察：云南上市公司2022年業(yè)績預(yù)告綜述
來源：云南天樞玉衡
發(fā)布時間：2023-07-11
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上市公司年報預(yù)告披露完畢，預(yù)計2022年年報業(yè)績?nèi)蕴幍撞繀^(qū)間，盈利面快速下降階段接近尾聲。
根據(jù)A股目前財報披露規(guī)則，年報業(yè)績預(yù)告需要在1月31日前有條件強制披露，且強制披露的公司都滿足下列條件之一：（1）凈利潤為負；（2）凈利潤扭虧為盈；（3）盈利且凈利潤與上年同期+/-50%以上；（4）扣非凈利潤為負且主營收入低于1億元；（5）期末凈資產(chǎn)為負；（6）被實施退市風(fēng)險警示。
因此，年報預(yù)告往往包含上市公司業(yè)績重大變化信息。
來源：根據(jù)公司業(yè)績報告整理
上述29家企業(yè)中，云南銅業(yè)預(yù)告凈利潤同比增長上限和下限均為最高，分別達185%、139%。根據(jù)預(yù)告，去年云南銅業(yè)凈利潤約15.5億—18.5億元。云南銅業(yè)稱，報告期內(nèi)公司緊抓市場機遇，突出價值創(chuàng)造，有效控制成本費用，實現(xiàn)經(jīng)營業(yè)績的穩(wěn)步增長。
表2.云南上市公司2022年度業(yè)績預(yù)告凈利潤排名情況
資源型企業(yè)為代表的云南銅業(yè)、云天化、川金諾等受益于2022年全球地緣沖突帶來的商品價格上漲，致使企業(yè)凈利潤快速上漲。
有人歡喜，有人憂。有部分性資源加工企業(yè)，例如：錫業(yè)股份、云煤能源等，則是因為上游大宗商品價格劇增，致使利潤侵蝕從而產(chǎn)生虧損。
資源型企業(yè)受益于外部因素，而其他4家新能源產(chǎn)業(yè)的恩捷股份、南網(wǎng)儲能、華能水電、云南能投等受益于國內(nèi)新能源產(chǎn)業(yè)的高景氣，從而帶來行業(yè)快速發(fā)展的機遇。
作為業(yè)績預(yù)告里的老幺，云內(nèi)動力表述其業(yè)績大幅虧損的原因是：1、2022年，商用車受前期環(huán)保和超載治理政策、疫情、油價處于高位等疊加因素影響，整體需求放緩。根據(jù)中汽協(xié)反饋數(shù)據(jù)，2022年，商用車產(chǎn)銷同比分別下降31.9%和31.2%，車用柴油機行業(yè)累計銷量同比下降31.55%。公司柴油發(fā)動機產(chǎn)銷量和收入同比均呈現(xiàn)下滑。2、公司車用發(fā)動機均為四氣門發(fā)動機，而其他競爭對手大多為兩氣門發(fā)動機，較其他競爭對手相比公司車用發(fā)動機屬高端系列發(fā)動機。鑒于車用發(fā)動機國六排放標準自2021年下半年起全面實施，公司2021年上半年同時生產(chǎn)銷售國五、國六發(fā)動機，下半年全面生產(chǎn)銷售國六發(fā)動機，2022年則全年均生產(chǎn)銷售國六發(fā)動機，與國五發(fā)動機相比，國六發(fā)動機零部件成本較高，毛利率相對較低。加之受疫情等因素影響，市場購買力不足，公司發(fā)動機銷量下降，因銷量下降，單臺發(fā)動機固定費用分攤成本上升，導(dǎo)致經(jīng)營成本總體上升。另外，公司為搶占市場，加大了促銷力度，導(dǎo)致公司發(fā)動機產(chǎn)品毛利率為負值。3、受宏觀經(jīng)濟及疫情影響，一定程度上影響了汽車廠的銷售回款，另外，公司為進一步搶占國六柴油機市場，適當(dāng)延長了貨款的賬期，年末應(yīng)收賬款的賬齡整體增加，公司根據(jù)信用風(fēng)險及減值模型，對應(yīng)收賬款預(yù)期信用損失進行測試，計提信用減值損失較上年增加。4、公司根據(jù)存貨現(xiàn)狀，結(jié)合產(chǎn)品售價、銷售稅費、加工成本對存貨進行了減值測試，由于公司發(fā)動機產(chǎn)品毛利率為負值，本年計提存貨減值損失金額較上年增加。
旅游行業(yè)因2022年疫情影響，延續(xù)了2021年的頹勢，不過在四季度放開后，有望在2023年的一季報迎來一波業(yè)績修復(fù)預(yù)期。
總的來說，新舊能源表現(xiàn)亮眼，其他行業(yè)受市場因素較大。29家預(yù)告里，12家業(yè)績預(yù)增和2家扭虧為盈在2022年里難能可貴。讓我們一起期待年報的最終表現(xiàn)。
2022年A股年度業(yè)績預(yù)告盤點
截至2月4日，已有2655家上市公司披露年度業(yè)績預(yù)告，其中663家預(yù)增，136家略增，27家續(xù)盈，231家扭虧，合計1057家公司報喜，占比39.81%。業(yè)績報喜公司中，有930家預(yù)計凈利潤超億元，590家預(yù)計凈利潤增幅超100%。
此外，有603家預(yù)減，986家預(yù)虧，合計1589家公司全年業(yè)績報憂。業(yè)績報憂公司中，有658家預(yù)計凈虧損超億元，1193家預(yù)計凈利潤降幅超50%。另外，有9家公司業(yè)績預(yù)告類型為不確定。
新能源
從各板塊來看，新能源靠高景氣實現(xiàn)高增速，舊能源靠沖突實現(xiàn)凈利潤大增。
受益于地緣政治沖突，國際大宗價格飆漲。業(yè)績規(guī)模居前的中國石油、中國海油預(yù)計凈利潤分別為約1450億元至1550億元、1396億元至1436億元，分別同比預(yù)計增長57%至68%、99%至104%。兩家企業(yè)均表示，業(yè)績上漲受益于國際原油價格上漲等因素。主打煤炭能源的中國神華也預(yù)計2022年凈利潤約為687億元至707億元，同比增長37.1696%-41.1628%。此外，陜西煤業(yè)、兗礦能源等凈利潤也預(yù)增50%以上。
新能源產(chǎn)業(yè)鏈中，2022年全年鋰礦價格維系在50萬元/噸上方。上游的贛鋒鋰業(yè)、天齊鋰業(yè)、鹽湖股份等凈利潤遠超中下游的寧德時代、比亞迪。
新能源車企龍頭比亞迪去年的經(jīng)營業(yè)績也表現(xiàn)不俗，其預(yù)計年度營業(yè)收入突破4200億元，實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤160億元至170億元，同比增長425.42%至458.26%。當(dāng)年，比亞迪新能源車銷量達到186.35萬輛，同比大增208.64%，超越特斯拉(TSLA.US)衛(wèi)冕全球新能源汽車銷冠。
光伏行業(yè)來說的話，同樣是上游硅料價格高企，中下游組件和EPC電站運營的利潤受擠壓，得益于景氣度高企，行業(yè)龍頭通威股份、隆基綠能依然取得了凈利潤破百億的好成績。
醫(yī)藥板塊
九安醫(yī)療為代表的一批受益于新冠檢測相關(guān)業(yè)務(wù)的國內(nèi)IVD企業(yè)，以凈利潤165億元至175億元的業(yè)績預(yù)期繼續(xù)領(lǐng)跑。但隨著12月放開之后，預(yù)計相關(guān)企業(yè)凈利潤增速將斷崖式下滑。而同樣與疫情密切相關(guān)的手套等健康防護類產(chǎn)品，則面臨較為激烈的市場競爭。相比2021年的高位基數(shù)，部分企業(yè)利潤有所下滑。
同樣與疫情相關(guān)的中藥行業(yè)，在國家多項利好政策支持下發(fā)展明顯，以嶺藥業(yè)、盤龍藥業(yè)、片仔癀均實現(xiàn)連續(xù)增長。主打咽喉類中成藥的嘉應(yīng)制藥預(yù)計2022年歸母凈利潤為4200萬元至5200萬元，同比增長2743.02%至3419.94%。
受益于國際訂單流入，創(chuàng)新藥2022年的成績表現(xiàn)也較為亮眼。藥明康德2022年度營業(yè)收入實現(xiàn)創(chuàng)紀錄的業(yè)績增長，同比增長約71.84%。歸屬于本公司股東的凈利潤為881371.3萬元，與上年同期相比變動幅度為72.91%。
航空航運
在已披露業(yè)績預(yù)告的上市公司中，有967家企業(yè)預(yù)計2022年經(jīng)營業(yè)績?yōu)樘潛p，其中653家上市公司凈利潤預(yù)計虧損過億，135家企業(yè)預(yù)計虧損超過10億元，13家企業(yè)虧損超過100億元，這些巨額虧損的公司中，前5名中有4家是航空公司。中國國航2022年預(yù)計虧損370億元到395億元，中國東航預(yù)計虧損360億元至390億元，南方航空預(yù)計虧損303億元到332億元， 海航控股預(yù)計虧損185億元至220億元。三大航空公司在公告中均提到了導(dǎo)致業(yè)績虧損的原因，上述三家公司均表示油價高企、全球疫情及匯率波動三大因素使行業(yè)發(fā)展受到挑戰(zhàn)。
房地產(chǎn)
在已披露的65家A股上市房企中，28家房企預(yù)計將實現(xiàn)盈利，占比超過4成；合肥城建等17家房企雖然盈利，但是大多出現(xiàn)了50%上的跌幅。44家房企業(yè)績出現(xiàn)同比下降，其中36家房企凈利潤預(yù)虧，總預(yù)虧額約1220億-1534億元。
不過，盡管過半房企業(yè)績預(yù)虧，但也有如大名城、華夏幸福、冠城大通等房企實現(xiàn)扭虧為盈。值得一提的是，有著國資背景的房企如華僑城A、首開股份、大悅城等在2022年出了首次虧損。具體來看，華僑城A預(yù)計虧損80億-110億元，首開股份虧損10億元-15億元，大悅城預(yù)計虧損27.8億元至29.8億元，
預(yù)期虧損規(guī)模最大的為榮盛發(fā)展，其預(yù)期虧損中間數(shù)為220億元，藍光發(fā)展則虧損219.4億元。
消費
在目前已公布業(yè)績的白酒上市公司中，貴州茅臺一騎絕塵。其2022年營收預(yù)計為1272億，同比增長16.2%，凈利潤為626億元，同比增19.33%。山西汾酒以79億左右凈利潤排名第二，同比增加49%左右，2022年山西汾酒營收為260億，同比增加30%左右。扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤為79億左右，同比增加49%左右。
但三文魚第一股佳沃食品確出現(xiàn)業(yè)績暴露，其在1月30日晚間發(fā)布業(yè)績預(yù)告稱，全球通貨膨脹壓力持續(xù)傳導(dǎo)至公司各業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)，導(dǎo)致人工、運維、服務(wù)等成本上漲，谷物、油脂等大宗原材料商品價格上漲，多因素疊加致公司成本費用同比上漲。加上對因并購智利子公司AustralisSeafoodsS.A.股權(quán)形成的商譽進行了減值測試，公司預(yù)計2022年凈利潤虧損10億元至16億元。值得注意的是，公司2022年前三季度凈利潤為0.87億元，這意味著四季度凈利潤虧損超過10億元。
首批退市企業(yè)
隨著業(yè)績預(yù)告落地，2023年首批退市企業(yè)名單也即將出爐。
在963家虧損企業(yè)中，有88家是風(fēng)險警示股，包括35家被實施退市風(fēng)險警示，53家被實施其他風(fēng)險警示。伴隨著年度業(yè)績區(qū)間的揭曉，2023年首批財務(wù)退市企業(yè)名單也逐漸清晰，*ST凱樂、*ST金洲兩家公司開啟了作別A股之路。由于觸及交易類退市指標，兩家公司股票從2月3日起停牌，等待滬深交易所作出終止上市決定。*ST西源、*ST輔仁、等多個風(fēng)險警示股延續(xù)虧損，或?qū)⒃谕媚旮鎰eA股市場。
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